一种产品都是由基金管理公司自己首先开发出来的，他们首先要做很多的调研，他们认为这个产品是否受欢迎，那么他们在内部，他们公司自己要做出一些对这种产品未来风险的判断，然后风险怎么防范，作出机制的安排，我们经过审核以后，立足于只要是在风险可控的情况之下，我们就 鼓励他们去做出创新。”

　　据了解截至2007年6月底，我国共批准设立58家基金管理公司，发行的基金也由1998年5支发展到现在的300支，作为基金监管部门，证监会在积极推进产品创新的同时，也在积极推动基金公司组织结构和激励机制的创新。

　　李正强：“我们基金管理公司目前管理股权结构组织形式都非常单一，那实际现在我们也在考虑推动我们这个行业，在股权 政策方面做出一些调整，比如说我们现在考虑，让基金从业人员、让公司员工直接持有公司的股权，通过这样一种创新或者安排，让公司建立一种长期激励风险共担的机制。”

　　股票与基金 哪个更 赚钱？

　　基金公司试图通过产品创新和自身管理机制的创新，为投资者提供收益更高、风险更低的理财产品。其实，如果我们回顾投资基金在中国的历史，不难发现，正是6年前开放式基金的出现，为这种创新打开了一道大门。相比较最初的封闭式基金，开放式基金可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回，这种 运作方式把基金的市场表现与它的业绩紧紧联到了一起。那么，这种转变又给老百姓的投资生活带来了哪些变化呢？

　　北京的刘先生是一家公司的普通职员，在一次去银行查询帐户时无意中发现，他6年前花5万元买的一支基金，竟给他带来了一笔丰厚的回报。

　　记者：“像以你5万块钱，6年来5万块钱增值了多少？”

　　刘先生：“现在三点多，三点二几大概是，加上分红什么的，得3倍多了吧，17万多。”

　　刘先生这才想起来自己在2001年9月11日的时候排队购买过一支叫华安创新的基金。这是中国第一支开放式基金，刘先生当时做股票赔了不少钱，觉得股票的风险还是太大，但又嫌存银行利息太低，正好看到银行在卖基金，于是也跟着去买了点。

　　华安基金管理有限公司基金投资部副总监尚志民：“我们国内毕竟是第一只这种产品，那么也从监管，包括从管理部门，包括这种我们的投资人，他们对基金期望比较高，而且说，这个在 运作过程中，当时市场状况，大家可以看到01年以后，市场状况就是说，当时股票市场环境不是特别活跃，甚至来说比较低迷，或者整个走势不太好，对基金投资也带来很大压力。”

　　然而基金并非没有风险，随着中国进入了长达4年的熊市，刘先生的 财富开始缩水，购买的基金净值甚至跌到了八毛钱。

　　然而为了在漫长的熊市中能够给投资者相对稳定的收益，尚志民在进行股票组合的时候煞费苦心，基金的价值投资理念让基金始终强于大盘。

　　尚志民：“实际上我们投了很多企业，这些企业股票价格其实是跟 市场不完全一致的，所以就是说，我们找到了好的投资标的以后，我们的组合，我们的业绩，或者我们的经济增长跟大盘、跟整个市场是不一致的，或者说市场今天下跌的时候，实际上我们表现还是不错的，甚至我们出现了正的增长。”

　　从2006年下半年开始，中国 股